El año agitado para las acciones estadounidenses en 2023 está llegando a su fin, y los inversores están llenos de optimismo para el 2024, con el índice S&P 500 al borde de alcanzar su primer récord en casi dos años.
A pesar de que la Reserva Federal ha señalado que probablemente ha terminado con el incremento de las tasas de interés para frenar la inflación, los mercados están atentos a riesgos que van más allá de la política monetaria. Estos incluyen el panorama económico, los resultados empresariales y las elecciones presidenciales de noviembre en Estados Unidos.
Para los inversores, un reto importante será determinar el impacto tardío del ciclo de subidas de tasas de la Fed, lo cual ha causado división entre los estrategas de Wall Street en sus pronósticos para el año entrante. A pesar de las sombrías predicciones de muchos para 2023, el S&P 500 se incrementó en más del 24%, superando los colapsos bancarios, la preocupación por una recesión y los elevados costos de endeudamiento que caracterizaron la década.
Cinco aspectos clave para operadores en 2024:
Reducción de tasas:
Recientemente, las acciones han cobrado fuerza ante la creciente especulación de que la Reserva Federal comenzará a reducir los costos de endeudamiento a mediados de 2024. Los mercados están adelantando la expectativa de recortes en las tasas de interés, que se prevén más significativos y prematuros de lo estimado inicialmente. Los operadores de swaps apuestan a que el banco central disminuirá las tasas en cerca de 150 puntos básicos el próximo año, una cifra que duplica las proyecciones de los banqueros de la Fed.
El S&P 500 está a menos de un 0.5% de lograr un récord de cierre, el cual se registró por última vez el 3 de enero de 2022. Además, se sitúa aproximadamente un 1% por debajo del incremento promedio anual proyectado, según una encuesta a casi dos docenas de analistas realizada el 19 de diciembre. Dichos analistas estimaron que el índice cerraría el año 2024 en 4,833 puntos.
La expansión de las empresas tecnológicas líderes:
Las siete principales acciones tecnológicas en Estados Unidos, desde Nvidia Corp. hasta Microsoft Corp., han contribuido al 64% del aumento del S&P 500 hasta la semana pasada, impulsadas por el auge de la inteligencia artificial. Se espera que estas "siete magníficas", que también incluyen a Amazon.com Inc., Apple Inc., Alphabet Inc., Meta Platforms Inc. y Tesla Inc., vean un incremento en sus ganancias del 22% el próximo año, lo cual es el doble del crecimiento proyectado para el S&P 500, de acuerdo con datos de Bloomberg Intelligence. No obstante, persiste la duda sobre cuánto de esta proyección está ya incluido en los precios actuales de las acciones, especialmente ante la expectativa de una desaceleración económica controlada.
Louis Navellier de Navellier & Associates indica que seis de estas siete acciones muestran un futuro prometedor para el año 2024. Solo Apple podría quedarse atrás si no presenta un producto (o tecnología) innovador que impulse sus cifras, según se menciona en un informe.
Elecciones en Estados Unidos:
Un año electoral con un presidente en funciones ha sido históricamente un escenario propicio para las acciones estadounidenses. Según el Stock Trader's Almanac, desde 1949, el S&P 500 ha registrado un promedio de ganancias cercano al 13% durante estos años electorales. En contraste, cuando no hay un presidente en ejercicio en la contienda presidencial, el índice tiende a experimentar una pérdida promedio del 1,5% para el año.
Este fenómeno se atribuye en parte a que los líderes gubernamentales tienden a implementar nuevas políticas o abogar por reducciones fiscales para estimular la economía y generar confianza antes de las elecciones presidenciales.
